本周五，现货黄金盘中跌破每盎司4500美元关口 ，连续第八个交易日下跌 。中东地缘局势依然紧张之际
，作为避险资产的黄金，表现却“异常 ”低迷 ，这背后有哪些原因？

总台央视记者渠莎莎：本周，国际市场上金银等贵金属价格延续跌势
，纽约商品交易所4月交割的黄金期价从上周五的每盎司5061.70美元，一路下挫 ，到本周五已跌破每盎司4600美元关口
，全周累计下跌9.62%，创下15年来最大的单周跌幅；纽商所5月交割的白银期价则从每盎司80美元上方 ，跌破70美元
，全周累计跌幅超过14%
。另外，伦敦现货黄金盘中跌破每盎司4500美元 ，本周累计跌超11%
，连续第八个交易日下跌。

作为传统避险资产的黄金，为什么看起来在本轮中东冲突中避险属性“失灵
”了呢？

分析人士指出 ，主要原因在于市场交易主线已经从“地缘避险”转向了“通胀预期与货币政策博弈 ” 。此次中东冲突的炮火点燃了原油市场
，这迅速引爆了市场对全球通胀卷土重来的强烈担忧
。

面对潜在的“滞胀”风险，全球主要经济体的央行们可能都需要重新评估其货币政策路径。目前芝商所的美联储观察工具显示 ，市场预计美联储今年降息的概率已不足10%，甚至可能加息
，这提升了债券等生息类资产的吸引力，而不产生利息收益的黄金则吸引力下降 。与此同时 ，美元指数近期走强
，压制了黄金的购买需求，对金价形成下行压力
。数据上来看 ，冲突爆发以来
，国际黄金期价已累计下跌了约13%。

尽管短期遭遇重挫，但多家华尔街机构对黄金的长期前景依然看好 。分析认为 ，全球央行持续购金 、去美元化趋势以及地缘政治的不确定性
，依然将为金价提供支撑。摩根大通仍预测，黄金期价2026年底仍可能会达到每盎司6300美元 ，德意志银行则维持其每盎司6000美元的长期目标价不变
。

来源：央视财经(ID：cctvyscj)

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