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　　来源：上市之家

　　2月28日
，中科星图股份有限公司（证券代码：688568，证券简称：中科星图）发布2025年度业绩快报公告 ，期内公司业绩多项盈利指标出现大幅下滑
，不过经营活动产生的现金流量净额实现扭亏为盈，总资产保持小幅增长。

　　从核心经营数据来看 ，2025年中科星图实现营业总收入26.81亿元，较上年同期的32.57亿元同比下降17.70%；盈利端表现承压
，全年实现营业利润6544.59万元，同比大幅下滑87.29% ，利润总额9434.80万元
，同比下降82.87%
。归属于母公司所有者的净利润为3109.24万元，同比锐减91.16% ，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-1.42亿元
，同比下降159.08%，由盈转亏。

　　值得关注的是 ，中科星图当前业绩表现明显低于券商预期 。开源证券最新研报显示
，公司已围绕商业航天全产业链完成深度布局，业务覆盖星座建设与运营、航天电子装备制造
、航天测运控、卫星应用服务四大核心环节 ，并预测其 2025—2027年归母净利润分别为4.36亿元 、5.25亿元
、6.27亿元
。

　　股价方面
，中科星图此前借商业航天概念利好，半年内股价一度翻涨超三倍；不过近期股价迎来回调 ，累计跌幅超30%，对应市值蒸发超200亿元。

　　其他数据方面
，盈利指标的下滑也反映在每股收益和净资产收益率上，公司2025年基本每股收益为0.04元 ，较上年同期的0.44元同比下降90.91%；加权平均净资产收益率为0.82%
，较上年同期的9.61%减少8.79个百分点 。

　　现金流方面，公司经营状况得到显著改善 ，2025年经营活动产生的现金流量净额为1.55亿元
，而上年同期为-8115.60万元，实现了由负转正的转变 ，同比增加2.36亿元
。

　　财务状况方面
，截至2025年末，中科星图总资产达87.65亿元 ，较报告期初的82.89亿元同比增长5.74%；归属于母公司的所有者权益为37.84亿元
，较期初的38.40亿元微降1.46%；归属于母公司所有者的每股净资产为4.68元，较期初的4.74元下降1.27%。公司股本出现明显增长 ，期末股本为8.08亿股，较期初的5.43亿股同比增长48.73%
，公告称，股本增长主要因资本公积金转增股本 ，2025年3月公司实施2024年年度利润分配方案
，以资本公积向全体股东每10股转增4.9股，且上年同期基本每股收益、每股净资产数据已按该方案实施后的总股本追溯调整 。

　　对于2025年业绩变动的原因 ，中科星图在公告中作出了四方面解释
。

　　其一
，公司正处于主营业务结构战略转型与新旧动能转换关键阶段，传统业务受市场需求及行业技术演进阶段性影响 ，市场拓展节奏大幅放缓
，收入增长不及预期，不过商业航天 、低空经济等战略新兴产业业务持续增长 ，有望逐步扭转业务发展趋势；

　　其二
，为把握战略新兴产业长期发展机遇，公司持续加大相关领域产品技术研发投入 ，对当期净利润形成一定影响；

　　其三，为支持战略转型与业务拓展
，公司整体费用较上年同期增加较多，叠加融资节奏影响财务费用有所增加 ，同时对相关资产计提资产减值损失
，共同拖累了当期净利润；

　　其四，公司持续加大回款管理力度
、提高业务质量 ，推动经营活动现金流净额大幅增长。

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